11月18日，证监会发布个人养老金基金目录和个人养老金基金销售机构名录，截至11月18日，入围个人养老金基金目录的基金产品共有129只，入围个人养老金基金销售机构目录的机构共有37家，其中商业银行16家、证券公司14家、独立基金销售机构7家。

多家基金公司已经做好了准备，将于下周上线养老专区并可开始预约，投资者最快可能在下周就可以开户并购买了。

证监会公布名单

11月18日，证监会发布个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。

其中，个人养老金基金共129只，个人养老金基金销售机构共37家，包括16家商业银行、14家证券公司、7家独立基金销售机构。

获得首批个人养老金代销展业资格的券商分别是：华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、中金财富和长江证券。

入围的16家商业银行有：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、民生银行、平安银行、兴业银行、广发银行、北京银行、宁波银行；

7家独立基金销售机构分别是：蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、盈米基金、同花顺、雪球、京东肯特瑞。

图片来源：每日经济新闻

到底划不划算呢？

既然都是买理财，为什么要通过个人养老金账户去买？通过个人养老金账户进行投资到底有什么好处？与我平常购买理财的渠道相比到底有什么优势？

对于月收入低于5000的朋友们来说，缴纳个人养老金并不能享受优惠，甚至还倒亏一笔税钱；

对于月收入在5k—8k的朋友们来说，缴纳个人养老金享受不了优惠，但是也不亏；

对于月收入在8k以上的朋友们来说，你将在个税上获取一笔很大的实惠，而且收入越高，享受的优惠越大。

这其中决定一切的关键变量，就在于现在的个税税率。目前我国实行超额累进税率，每个人按收入高低的不同，税率也不一样，收入越高纳税越多，最高可达45% 。

而我们在个人养老金上的税收政策是这么说的：

（1）在缴费环节，咱们自己向个人养老金资金账户缴费，按照每年最多缴纳12000的限额标准予以税前扣除，不用计入当期纳税额，也就是所谓的税收递延；

（2）在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；

（3）在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

也就是说现在投向个人养老金的这12000元可以暂时不用缴税，期间的投资收益也不用缴税，等到领取时再按照3%缴纳个税。

这其中就蕴含了两层优惠和一点担忧。

两层优惠分别是明面上的税率优惠以及递延纳税隐含的时间价值优惠。

一点担忧是我们退休后按期取养老金时，是按照领取金额的3%来纳税的，这其中投资收益部分显然也要收税，而目前我们个人投资基金理财并不需要缴纳投资收益税。

所以核心问题来了，既然最终投资收益也纳税，那我存个人养老金现在虽然暂缓缴税了，但领取的时候我可是要连本带利纳3%的税，这我不是血亏了？还不如自己去买点基金。

别急，关键在于第二层优惠，递延纳税隐含的时间价值优惠，这也是个人养老金税收优惠力度最大的地方。

钱是有时间价值的，三十年前的100块不等于今天的100块的道理相信大家都明白，存进个人养老金账户里的钱是可以通过投资银行理财、储蓄存款、商业养老保险以及公募基金等产品来获取收益的。

所以假设你还有n年退休，需要缴纳的个税税率是t，按照每年缴存12000，存养老金期间获得的年化收益率为y来算，我们就可以得到这么个等式：

（注：等式左边是未来投资收益部分所需缴纳的税负，而等式右边则是我们当期延缓缴纳的税经过N年的投资后，减去需要按12000本金的3%缴纳的个税结余的部分）

稍微处理一下就能简化成这样：

360=12000t

很明显，等式成立的条件就是个人所得税税率t=3%；

而当t大于3%时，则有360 ＜12000t。

由此我们显然可以得出结论:

如果你现在的月收入为5k—8k，个税税率是3%，那无论你的投资收益率有多高，你都无法从个人养老金制度上享受到优惠，跟平常做投资一样。

但如果你的月收入高于8k，个税税率在3%以上，那么你将明显享受到养老金带给你的优惠，且这一优惠会随着你税率，投资收益的提高以及投资年限的增长成倍增加。

作者：张添翼

编辑：张添翼

监制：王俊稷

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